
原2017年年报显示,期末时银行存款在340.45亿元,而2018年年报中,期初银行存款金额仅剩下41亿元。原2017年年报数据。图片来源:年报截图2018年年报数据。图片来源:年报截图因为银行存款的减少,康美药业对财务费用中的利息收入也作了相应调整。原2017年报披露的当期利息收入为2.69亿元,但在2018年报的披露中,利息收入的上期发生额(即2017年)为4122.87万元。减少了超过2亿元。
截至2018年年底,国内VC/PE机构的数量接近15000家,这意味着,寒冬中,数千家VC/PE机构或正面临粮草紧张甚至“停摆”。不过,国内VC/PE通常采用“3+2”或“5+2”模式,意为基金持有时间为三年或五年,可延长2年。因此,由于在管基金还未到期,部分机构还能依靠管理费过活,可以说是“僵而不死”。这类VC/PE被海外投资圈称为“僵尸基金”(Zombie fund)或“日落基金”(Sunset fund)。
展望2019年,我们仍坚定地看多债市。全球经济增长放缓,美国进入加息尾声,明年货币政策大概率仍将保持流动性合理充裕,期限利差仍在高位。宽货币如何有效地传导转换为宽信用仍是一个有待解决的难题,因此高评级信用债及长久期的利率债仍会有不俗的表现。
第三,导致股权机构不清晰。“交叉持股”不仅稀释其他股东在上市公司中的权益比例,掩盖公司真实的股权结构,还可以让实际控制人隐身在幕后操纵上市公司。目前一些资本系经常采取“交叉持股”的方式控制一些上市公司,导致上市公司治理机制明显弱化,滋生大量关联交易,也让监管之拳无处着力。
已经执掌北汽12年的徐和谊,今年已经62岁,北汽集团很有可能是其职业生涯的最后一战。在过去的十几年间,北汽始终未能摆脱“合资反哺自主”的现状,尽管绅宝曾在2015和2016年间取得短暂的辉煌,但这种情况未能持续。2018年,北汽提出全面新能源化,全力押注新能源,而ARCFOX也将成为北汽自主高端化的最后机会,不能有任何闪失。
疏堵结合严监管地方政府债务治理思路是“疏堵结合”,为了控制债务增长,国务院实施了债务限额管理,给地方政府举债设立“天花板”。而在详细分析地方违法违规举债担保动因后,中央出台了组合拳进行严打。财政部去年底曾刊发《财政部关于坚决制止地方政府违法违规举债遏制隐性债务增量情况的报告》,分析了地方违法违规举债的主要原因:一些地方党政领导干部政绩观不正确,过度举债谋“政绩”,超出财力可能铺摊子,无序举债搞建设等。对此,近些年中央淡化对地方GDP(地区生产总值)考核,树立官员正确的“政绩观”,并对地方债实施“倒查责任,终身问责”。去年一些违规举债担保市县主要领导被批评教育或警告,对举债直接负责任的官员给予撤职。